3月9日下午，吴开达先生应邀来到新葡萄8883官网amg，为新葡萄8883官网amg国际商务专业硕士带来了主题为“市场定价机制理论与实践”的讲座。本次讲座由新葡萄8883官网amg国际商务硕士项目主任蔡晓月副教授主持。
吴开达，天风首席策略、政策研究院院长，复旦、上财金融专硕校外导师，主要研究市场定价机制。前德邦证券MD副所长、总量组长、首席策略，曾任国泰君安策略联席首席，原团队获得过新财富、II-China、水晶球、金牛奖等多个最佳分析师奖项。
讲座开始，吴老师分享了证券投资的三个层面：投资实战、学术应用和哲学认识。吴老师提到，同学们要先明确自己更深层的价值观，再去做证券投资。
吴老师从证券研究首先需要理解的价格形成讲起，并对价格与价值进行区分和进一步解释。价值方面，吴老师对DDM模型进一步阐述，信息和逻辑共同决定着预期，而预期可以通过公式进行表示。通过分析预期曲线的位移和粗细变化，形成了超预期，之后便出现交易过程，进而带来投资机会。
接着，吴老师分析了“价值投资者”理念中的企业价值三重源泉：资产的价值、特许权价值（盈利价值）和增长的价值。资产价值涉及到账面价值和重置成本，特许权价值是超额收益的源泉，增长的价值是在存在超额收益时，增长才能创造价值。
最后，吴老师提出，证券投资贯穿三个世界：世界、非世界和名世界，分别对应着经济实体、价值和价格。这三个世界需要不同的思维模式和不同的专业知识，只有这样才能尽可能无偏地认识世界。吴老师分享了其团队的“2+1”思维、五位一体体系、框架与底层数据库，从大势研判、行业比较和公司研究三个方面展开了深入的分析。
讲座尾声，吴老师和同学们进行热烈互动，对同学们的问题一一悉心解答，并建议同学们在校园时代要多读书，扩大阅读量，不断提升思考和判断能力，为未来的研究打下坚实的基础。
感谢吴开达先生为同学们带来的精彩分享！
撰稿人：刘卓
修订人：缪炜
审核人：蔡晓月，朱宏飞
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